Sanierungsberatung in Deutschland

Ein Sanierungskonzept beginnt mit einer gründlichen Analyse von Ertragslage, Liquidität, Marktposition und Krisenursachen des Unternehmens. Darauf folgt ein klares Zielbild, wie das Unternehmen künftig strategisch ausgerichtet, organisiert und finanziert sein soll. Anschließend entsteht ein konkreter Maßnahmenplan mit Schritten zur Kostensenkung, Umsatzsteigerung, Portfolioanpassung und Sicherung der Liquidität, ergänzt um Zuständigkeiten und Zeitplanung.

Eine integrierte Planung von Ertragslage, Finanzlage und Vermögenslage über mehrere Jahre zeigt, ab wann wieder stabile Ergebnisse zu erwarten sind. Häufig orientiert sich ein solches Konzept an den Vorgaben des IDW S6 (Standard des Instituts der Wirtschaftsprüfer für die Erstellung von Sanierungsgutachten) und schafft so eine nachvollziehbare Grundlage für Banken, Gesellschafter, Gesellschafterinnen und weitere Beteiligte.

Eine durchdachte Bankstrategie stärkt die Liquidität, weil sie den Finanzierungsrahmen des Unternehmens planbar, flexibel und verlässlich gestaltet. Dazu gehören abgestimmte Kreditlinien wie Kontokorrentkredite, Investitionskredite und Avalkredite, die das Unternehmen je nach Bedarf abrufen kann und mit denen sich kurzfristige Engpässe überbrücken lassen.

Eine laufende Liquiditätsplanung und regelmäßige Berichte an die Bank machen früh sichtbar, wann zusätzlicher Finanzierungsbedarf entsteht und welche Umschuldungen, Anschlussfinanzierungen oder Laufzeitverlängerungen sinnvoll erscheinen. Banken arbeiten zudem mit Covenants und Kennzahlenvorgaben etwa zu Liquidität, Verschuldung und Eigenkapitalquote, die als Frühwarnsystem dienen. Zeichnen sich Risiken ab, können Unternehmen gemeinsam mit der Bank rechtzeitig Tilgungen anpassen, Kreditlinien umstrukturieren oder Sanierungskredite und Förderprogramme nutzen, um die Zahlungsfähigkeit zu sichern und eine geordnete Restrukturierung zu erreichen.

Re- und Neufinanzierung umfasst alle Maßnahmen, mit denen die Finanzierung eines kriselnden Unternehmens an das Sanierungskonzept angepasst wird.

Refinanzierung bedeutet vor allem, bestehende Kredite umzustrukturieren, also Laufzeiten zu verlängern, Tilgungen zu verringern, Zinsen neu zu verhandeln oder Kredite zusammenzufassen. Dazu gehört auch der Tausch von Forderungen in Eigenkapital im Rahmen eines Debt-to-Equity-Swaps.

Eine Neufinanzierung steht hingegen für „frisches“ Kapital, etwa durch neue Bankkredite, Gesellschafterdarlehen, Beteiligungskapital, Mezzanine-Finanzierungen oder Instrumente wie Factoring.

Die Personalberatung analysiert im Sanierungsprozess zunächst die gesamte Personalstruktur sowie Personalkosten und Qualifikationen. Ziel ist es, ein Konzept zu entwickeln, wie Organisation, Stellenzuschnitte und Personaleinsatz künftig aussehen sollen. Dazu gehören auch Maßnahmen wie Personalabbau und Versetzungen, aber auch Qualifizierungen und neue Führungsstrukturen, damit das Unternehmen zugleich schlanker und leistungsfähiger wird.

Damit solche Maßnahmen rechtssicher ablaufen, ergänzt eine anwaltliche Beratung wie von der Kanzlei BRAUN die Personalstrategie um arbeitsrechtliche Gestaltung, die von Kündigungen über Interessenausgleich bis Sozialplan sowie Verhandlungen mit Betriebsrat und Gewerkschaften reicht. Parallel beraten die Anwälte und Anwältinnen der Kanzlei zu gesellschaftsrechtlichen und insolvenzrechtlichen Pflichten der Geschäftsleitung, zur Wahl des richtigen Restrukturierungsverfahrens und zur Gestaltung von Finanzierungsverträgen.

Eine Sanierungsberatung folgt einem klaren Ablauf, der das Unternehmen von der Analyse bis zur Umsetzung führt.

Zu den wichtigsten Schritten gehören:

• Erstgespräch mit Mandatierung und Grobanalyse von Liquidität, Ertrag und rechtlichen Risiken
• detaillierte IST-Analyse mit Jahresabschlüssen, Liquiditätsstatus, Markt- und Wettbewerbsbewertung inklusive Ursachenanalyse
• Entwicklung eines integrierten Sanierungskonzepts mit strategischer Neuausrichtung, operativen Maßnahmen, Personalplanung, Kostenstruktur und Ertragszielen
• Planung von Re- und Neufinanzierung sowie Verhandlungen mit Banken und Investoren sowie Investorinnen
• Abstimmung des Konzepts mit Gesellschaftern und Gesellschafterinnen, Banken, Betriebsrat und gegebenenfalls Gerichten
• Umsetzung der Maßnahmen plus ein kontinuierliches Monitoring von Liquidität, Kennzahlen und Meilensteinen