Der deutsche Mittelstand erweist sich als der „Motor des Job-Wachstums“ und als die Quelle innovativer Schübe. Vereinfacht formuliert, fungiert er als das Erfolgsgeheimnis der deutschen Wirtschaft. Im Ausland weckte der „German Mittelstand“ dereinst mit seinen über 3,76 Millionen Unternehmen große Bewunderung. Deshalb erfreut sich der „German Mittelstand“ weltweit großer Beliebtheit und wird zum Gegenstand zahlreicher Untersuchungen über die Exzellenz der deutschen Wirtschaft. Die Anerkennung jenseits der Landesgrenzen zeigt sich nicht nur darin, dass das Wort in anderen Sprachen übernommen wurde.
Ein bezeichnendes Beispiel hierfür: In den in der Regel auf Englisch gehaltenen Reden von Anshu Jain, dem Co-Chef der Deutschen Bank, sind deutsche Ausdrücke selten zu finden – mit der bemerkenswerten Ausnahme des Begriffs „Mittelstand“. Allerdings haben in der jüngsten Vergangenheit zahlreiche Krisen den „German Mittelstand“ durchgeschüttelt, darunter die Corona-Pandemie und nicht zuletzt die Energiewende gepaart mit dem Ukraine-Krieg, sodass in der Zwischenzeit viele Unternehmen dem Standort Deutschland den Rücken kehren. Und dann wären da noch die KMU-Kredite, die aus der Ära der Corona-Pandemie herrühren und so manches Problem in sich bergen, darunter auch das erhöhte Insolvenzrisiko.
So sind die ausstehenden Darlehen für kleine und mittlere Unternehmen (KMU) im ersten Jahr der Pandemie erheblich angestiegen, wie die jüngste Studie der OECD mit dem Titel „Financing SMEs and Entrepreneurs 2022: An OECD Scoreboard“ zeigt. Der Bestand an Krediten für KMU erhöhte sich um 4,9 Prozent (Medianwert). Dies markiert den größten Zuwachs seit der Einführung des OECD-Scoreboards vor einem Jahrzehnt. Dieser Anstieg wurde durch eine starke Zunahme staatlicher Kreditbürgschaften (die im Jahr 2020 um 110 Prozent im Vergleich zum Vorjahr stiegen), Schuldenerleichterungen sowie direkte Kreditvergaben an KMU (die im Jahr 2020 um 17 Prozent im Vergleich zum Vorjahr zunahmen) vorangetrieben.
Die Krisenmaßnahmen einschließlich der geldpolitischen Eingriffe der Zentralbanken haben außerdem dazu geführt, dass die Zinssätze auf ein historisches Tief gesunken sind. In den Ländern, die am Scoreboard teilnehmen, sanken die Medianzinsen für KMU im Jahr 2020 um 0,4 Prozentpunkte, was den stärksten Rückgang seit 2009 darstellt.
Staatliche Unterstützung verhinderte Insolvenzen
In den meisten erfassten Volkswirtschaften haben beispiellose Unterstützungsmaßnahmen dazu beigetragen, eine Welle von Unternehmensinsolvenzen zu verhindern. Im Jahr 2020 ging die Anzahl der Insolvenzen um 11,7 Prozent (Median) zurück. Da diese Unterstützungsmaßnahmen jedoch auslaufen und Unternehmen aufgrund steigender Energiekosten einem zunehmenden Druck ausgesetzt sind, wird erwartet, dass die Zahl der Insolvenzen in der Zukunft voraussichtlich ansteigen wird.
Es ist von entscheidender Bedeutung, dass Regierungen im Rahmen ihrer Konjunkturpakete weiterhin gezielte Unterstützung für stabile kleine und mittlere Unternehmen (KMU) sowie in Not geratene Unternehmerinnen und Unternehmer bieten. Der Konflikt in der Ukraine und die daraus resultierende humanitäre und wirtschaftliche Krise unterstreichen die Wichtigkeit der Bereitstellung von finanziellen Ressourcen und Unterstützung für KMU und Unternehmerinnen und Unternehmer.
KMU spielen eine bedeutende Rolle auf dem Arbeitsmarkt und können eine zentrale Funktion bei der Umsetzung ökologischer Veränderungen und der Sicherung der Energieversorgung übernehmen. Allerdings benötigen sie einen erweiterten Zugang zu einer breiteren Palette von Finanzinstrumenten, um ihre Widerstandsfähigkeit zu stärken.
KMU benötigen besseren Zugang zu Finanzierungsinstrumenten
Bei der Vorstellung des Berichts betonte OECD-Generalsekretär Mathias Cormann: „Unterstützungsmaßnahmen und günstige Kreditkonditionen haben dazu geführt, dass viele KMU einen höheren Verschuldungsgrad aufweisen, der künftig bewältigt werden muss. KMU benötigen insbesondere einen verbesserten Zugang zu alternativen Finanzierungsinstrumenten, um ihre Abhängigkeit von Fremdkapital zu reduzieren und in diesen wirtschaftlich unsicheren Zeiten flexibler und widerstandsfähiger zu sein.“
KMU sind in den OECD-Volkswirtschaften für einen Großteil der Beschäftigung und Produktion verantwortlich. Eine kräftige, nachhaltige und widerstandsfähige Erholung ist nur möglich, wenn sie sich positiv entwickeln. Allerdings haben die nationalen Konjunkturpakete zur Erholung im Vergleich zurzeit während der Krise wenig Aufmerksamkeit auf die Förderung von KMU gelegt.
Nach OECD-Analysen belief sich die Unterstützung von KMU in Form von Fremdkapital, finanziellen Hilfen und Zahlungsaufschüben in den Konjunkturpaketen auf 32 Milliarden US-Dollar (4,5 Prozent der Gesamtförderung). Im Gegensatz dazu belief sich die Unterstützung bei früheren Maßnahmen, die darauf abzielten, KMU in der Bewältigung der unmittelbaren Auswirkungen der Pandemie zu helfen, auf mehr als 3.136 Milliarden US-Dollar (40 Prozent der Gesamtförderung).
Die Herausforderung der Altkredite
Die europäischen Regierungen stehen daher vor der Herausforderung, die Angelegenheit der Altkredite aus der Covid-19-Ära anzugehen, um kleinen und großen Unternehmen in der akuten Liquiditätskrise, die durch die Pandemie ausgelöst wurde, zu helfen. In der Europäischen Union haben die Mitgliedstaaten großzügige, staatlich garantierte Bankdarlehen vergeben, insbesondere an kleine und mittlere Unternehmen (KMU), die aufgrund der Pandemie-bedingten Lockdowns ihre Einnahmen verloren hatten und ihren normalen Geschäftsbetrieb nicht aufrechterhalten konnten.
Die politischen Entscheidungsträger haben während der Krise schnell reagiert. In Ländern wie Deutschland und Italien wurden außerordentlich hohe Summen an öffentlichen Mitteln für diese Notkreditprogramme bereitgestellt. Die staatlich garantierten Kreditprogramme hatten Budgets von bis zu 757 Milliarden Euro bzw. 400 Milliarden Euro, was 20 % bzw. 25 % des BIPs entspricht. In Spanien war die Absicherung mit einem Budget von 140 Milliarden Euro, was 7,4 % des BIPs entspricht, geringer, während Griechenland mit 22,8 % des BIP-Selbstständige und Haushalte in höherem Maße unterstützte. Insgesamt wurden im Rahmen dieser Programme Notkredite in Höhe von mehr als 1 Billion Euro vergeben, hauptsächlich an KMU.
Anzahl der Zahlungsausfälle nimmt zu
Da die Fristen für Zinsen und Tilgungen nun abgelaufen sind, hat die Anzahl der Zahlungsausfälle zugenommen. Die Regierungen verließen sich darauf, dass das Bankensystem und die nationalen Entwicklungsbanken als Kanäle für staatlich gestützte Liquidität fungierten und öffentliche Kreditgarantien für private Bankdarlehen bereitstellen. Zu Beginn des Covid-19-Schocks war jedoch das wirtschaftliche Umfeld äußerst unsicher, während die Nachfrage der Unternehmen nach Liquidität hoch war.
Existenz von Unternehmen gefährdet
Schließlich oblag die Entscheidung über die Vergabe von Notkrediten den Banken, aber aufgrund des Zeitdrucks und der hohen staatlichen Garantien wurden viele Darlehen ohne ausreichende Sorgfalt vergeben. In einigen Fällen wurden europaweit Kredite an Kreditnehmer mit ungenauen und unvollständigen Informationen, schlechter Bonität und hohem Verschuldungsgrad der Unternehmen vergeben, was das Ausfallrisiko erhöhte. Viele europäische Regierungen sind besorgt, dass die Banken die staatlichen Garantien möglicherweise überstürzt in Anspruch nehmen könnten, was die Existenz der Unternehmen gefährden und erhebliche Auswirkungen auf die nationalen öffentlichen Finanzen haben würde.